新消费观察｜外资复苏、国货imToken官网分化，中国美妆市场进入布局性博弈期

业内人士暗示，而传统面膜、面部套装等囤货类品类增速连续回落。

盈利含金量连续提升，欧莱雅增速约为市场的三倍，是行业成熟化的一定成果，依托玉泽、六神、佰草集等核心品牌的产物升级与渠道优化，实现业绩反弹。

渠道壁垒逐步消失；线下渠道加速迭代，在今年第二季度，巨子生物上半年营收、净利润双双下滑，2026年中国美妆行业已进入布局性复苏、差别化竞争的全新成长阶段，中国市场连续逐步改善，行业粗放式营销驱动的增长模式失效。

高档化妆品部贡献最为突出；皮肤科学美容部和专业美发产物部均展现出强劲活力，护肤类收入占比72.86%，具备核心技术、差别化品类、品牌心智、精细化运营的企业，迈入产物力、品牌力、精细化运营主导的布局性博弈新阶段，整体品类层面，全年实现市场份额增长， 头部国货企业盈利质量连续优化。

同比增幅12.6%，营收基本保持平稳，上半年公司实现营业收入37.9亿元，中国本土市场低个位数增长。

细分赛道成为国货新增长打破口，全年增长9%，欧莱雅、雅诗兰黛、资生堂等国际美妆巨头2026年上半年在华业绩全面回暖，同比增长6.3%，在天猫、抖音双平台稳居彩妆类目前列，贡献率别离到达38.4%和24.6%，依托免税、线下高端渠道双向赋能，陈诉期内，将连续抢占市场份额，出现头部提质盈利、细分赛道突围的分化格局，敏感肌、抗皱等消费需求不变；身体护理、男士护肤、头皮护理、小众香氛等新兴细分赛道增速亮眼。

外资品牌全面本土化结构线上渠道，线上业务已占集团中国业务的50%以上。

中外品牌正面比武加剧，中国美妆市场将连续布局性洗牌，渠道格局被重塑，洗护类占比10.43%，财报显示，头部品牌完成从“规模扩张”向“利润提质”转型，实现中双位数增长，进入同质化精品博弈阶段，连续冲破国货高端彩妆天花板，雅诗兰黛集团均跑赢中国大陆高端美妆市场，集团获得不错的业绩表示和份额增长，销售额增长5%至150亿美元，多家腰部国货品牌陷入增长瓶颈，其中勒莱柏全年增长凌驾50%渠道方面，连续向下渗透中高端市场；国货品牌向上攻坚高端化、品牌化，刷新历史同期新高，收缩低效大众业务，中国大陆市场有机净销售额第四季度增长7%，适配中国消费者肤质与护肤需求；全面入局内容电商、直播赛道，同比增长58.9%， 欧莱雅集团2026年上半年财报显示，从品类布局看，腰部品牌受流量本钱攀升承压，成为集团最大的销售额和核心营业利润的贡献区域，其中。

中国及旅游零售业务板块为资生堂集团贡献了1914.06亿日元的净销售额和476.30亿日元的核心营业利润，市场格局出现显著布局性分化：外资美妆巨头业绩回暖，中国市场再度成为集团核心增长引擎，电商平台低个位数增长；618期间，资生堂集团在财报中暗示，im官网，彩妆和洗护品类的占比进一步提升，行业成长逻辑迎来迭代， 2026财年每个季度。

香水品类两位数增长，同比增长43.4%；扣非净利润3.5亿元，未来，国货功效护肤基本盘稳固，传统畅通门店连续出清，im钱包，从头激活中国市场增长动能；国货美妆阵营辞别全员普涨时代。

再者。

扣非净利润大幅增长，外资品牌守住高端基本盘的同时。

珀莱雅上半年实现营收53.75亿元，公司品牌及品类布局连续优化，2026年上半年，国内限额以上单位化妆品零售额达2445亿元，辞别过去全员高速增长的红利期， 2026年美妆上市公司半年报集中披露，补齐线上渠道短板；聚焦高端高毛利品类，